새 보고서가 유럽의 기술 투자 침체를 확인하지만 생존 신호가 있습니다

유럽은 2020-2021년의 기술 투자 파티 이후 큰 상고를 겪고 있습니다. 그러나 새로운 보고서에 따르면, 유럽 스타트업에 대한 VC 투자는 역사적으로 보면 예전 수준 대비 증가하여 600억 달러에 이른 것으로 나타났습니다. 그러나 팬데믹 기간의 투자 급증의 이상 현상은 그 성장과는 대조적인 상당한 역풍을 만들어냈고, “초록 싹”의 신호가 있음에도 불구하고 어려움을 겪고 있습니다.

글로벌 로펌 Orrick은 작년에 유럽에서 완료된 350건 이상의 VC 및 성장 자본 투자를 분석했습니다.

유럽에서 모금된 총 자본은 618억 달러입니다. 2023년은 전 세계적으로 투자 수준의 초기화 및 주요 수정을 나타내었습니다. VC의 최상위 3개 지역 중 — 유럽, 아시아 및 북아메리카 — 유럽만이 2023년에 2019년 수준을 초과했습니다.

보고서에 따르면, 유럽은 “사상 최고 수준의 건조한 자금”을 가지고 있으며, “미국보다 더 많은 신규 창업자를 양산하고 있지만,” 자금 조달은 늦어지고 있습니다.

작년에는 유럽에서 새로운 유니콘 기업이 11개 등장했으며, 10년간 최소 수를 기록했습니다. 또한 많은 유니콘 기업이 그 지위를 상실했습니다.

기후 기술은 유럽에서 가장 인기 있는 분야로 떠올랐으며, AI의 총 투자 비중은 17%로 역대 최고치를 기록했습니다.

Orrick는 자금이 일어나지 않는 일어남에 역행하여 투자 성공을 저해하며, 투자자들이 점점 신뢰를 쌓고 있으며, 창업자들이 벤처 거래의 39%에서 보증을 달라하는 사실을 발견했습니다.

나중에 단계별로 자금은 감소했으며, 거래 건수가 줄어들어 창업자들은 대체 자금 방법이나 수익과 이익에 매달리도록 되었습니다.

새 투자자들이 기술 분야에 진입하는 “유례없는 쇼크”가 있었고, 창업자들은 새로운 주요 투자자를 찾고, 변환이 및 SAFEs 및 ASAs에서 증가한 “서류 변환이”로 인해 변환 자금이 2023년 거래의 23%를 차지했습니다.

투자자들은 일반적으로 기존 포트폴리오를 관리하는 데 중점을 두었으며, 2차 거래가 증가하고, SaaS 및 AI는 인기를 끌었습니다. 흥미로운 사실은 핀테크 투자의 증가했다는 것입니다.

각 단계별로 거래 가치가 감소하였으며, 가장 극적인 하강은 나중 단계 거래에서 나타났습니다.

시작 단계 거래 가치가 40% 하락하였으나, 시작 단계 투자자는 여전히 가장 활동적입니다.

$100 백만 이상의 “메가 라운드”가 감소하였지만, IPO 활동은 ARM의 550억 달러 IPO와 같이 “생존 신호”를 보여주었으며, M&A 활동은 “초록 싹”을 보여주었습니다.

영국에서는 VC들이 수익을 창출할 압력에 직면해 이를 해결하게 될 것으로 예상되며, 이는 세컨더리 수요의 증가, 더 많은 M&A 활동 및 통합으로 이어질 것입니다.

프랑스에서는 “창업자 친화적” 조건에서 투자자 친화적 조건으로의 전환이 이루어지고 있으며, 영국과는 정반대의 흐름을 보이고 있습니다.

독일에서는 LPs의 유동성에 대한 수요가 증가하여 “기술 M&A 계파를 활성화”할 것으로 예상됩니다.